Corrects tous les deux
La forme avec ce qu’il, comme dans Nous verrons ce qu’il se passera, est d’un style plus soutenu que celle avec ce qui, comme dans Nous verrons ce qui se passera. Les deux tournures sont cependant correctes. Même remarque pour des exemples comme Qu’est-ce qui arrive? / Qu’est-ce qu’il arrive? et des phrases semblables.